Aggiustamenti tecnici non bastano: aumentare l’emissione di Titoli di Stato dell’Unione Europea
Se l’Unione Europea desidera sviluppare un sistema finanziario che rifletta il valore della sua economia e fornire agli investitori un’opzione valida rispetto al dollaro statunitense, è necessario andare oltre le semplici modifiche tecniche e incrementare in maniera drastica l’emissione di obbligazioni sovrane dell’Unione Europea, poiché attualmente i loro volumi sono troppo limitati per consentire la crescita di un mercato fiorente e per ridurre i rendimenti.
Questo è quanto ha dichiarato Paolo Angelini, vice direttore generale della Banca d’Italia, nel suo intervento a Venezia all’apertura della conferenza internazionale sui Titoli di Stato.
“Per raggiungere questo traguardo sarebbe necessario un passo decisionale significativo”, ha ammesso, “che avvierebbe un processo capace di superare i confini dei programmi esistenti e di esprimere una visione europea collettiva riguardo al futuro economico e all’unione finanziaria”.
Tuttavia, “l’esperienza di NextGenerationEU e di iniziative simili offre spunti su come poter avviare tale processo, poiché dimostra che è fattibile finanziare progetti di investimento europei ambiziosi attraverso emissioni di debito comune senza la necessità di costituire una Unione di bilancio”, ha sostenuto, “e senza dover istituire un Ministero delle Finanze a livello europeo”.
Giovanni Lombardi Stronati